随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时数据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索。今(jīn)年(nián)随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解(jiě)到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国(guó)内大(dà)型玻璃(lí)厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需(xū)求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全(quán)球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时市场(chǎng)表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的(de)量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的(de)平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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