昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个(gè)月来(lái)首次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月中国有几个党派，中国有几个党派组织的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在(zài)于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避(bì)险观(guān)望情绪较为(wèi)明(míng)显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公布的社(shè)融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也(yě)并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来(lá中国有几个党派，中国有几个党派组织i)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策(cè)利多(duō)有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明(míng)显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下(xià)跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难中国有几个党派，中国有几个党派组织有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在(zài)下(xià)半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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