投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价(jià)的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提供商，香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未来(lái)最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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