北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东(dōng)大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小(xiǎo)时(shí)的提问(wèn)环节中，回答(dá)了投资人的(de)47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地的投资者。“来自中国的(de)投资者(zhě)是(shì)最多的，据(jù)说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如此分享(xiǎng)自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年(nián)也(yě)不(bù)例外。

　　“中美两国都具(jù)有(yǒu)竞(jìng)争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会(huì)成为更好的国(guó)家，美国也可(kě)以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也(yě)曾多(duō)次公开表示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕(rào)中(zhōng)国公司进行过投(tóu)资部署，不过投资对(duì)象均为中国公司的(de)H股。根据公(gōng)开(kāi)资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗(sú)，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今年(nián)2月16日召(zhào)开(kāi)的Daily Journal（每(měi)日期刊）年(nián)度股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，作(zuò)为(wèi)董事(shì)长的(de)芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人去投资中国(guó)是没(méi)有问(wèn)题的。相较于(yú)投资(zī)美国而(ér)言，投资中国可以让(r曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思àng)你用便宜的价格买(mǎi)到一些(xiē)更好的(de)公司(sī)，而这即便有一(yī)些(xiē)不(bù)确定因素的(de)影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能会得(dé)到他的青睐？曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思>

　　时代(dài)财经(jīng)根(gēn)据巴菲(fēi)特(tè)提(tí)出的“净资产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲(fēi)特(tè)投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)来看，医疗行业无(wú)疑(yí)是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先考虑净(jìng)资产收益率(lǜ)指标，且出于对公司的价(jià)值判(pàn)断而不(bù)是价(jià)格(gé)判断，选择的是(shì)加权平(píng)均(jūn)（年化(huà)）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药(yào)生(shēng)物(wù)行业公司。

　　其次(cì)，时(shí)代财经(jīng)参考了上市公司最(zuì)新（截至(zhì)5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所属行业(yè)算术平均(jūn)值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行(xíng)业平(píng)均值(zhí)偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经(jīng)通过巴菲(fēi)特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思，同(tóng)时也在重金押注能源领域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特(tè)多次减仓银(yín)行股，包括2006年入(rù)手的合众银行和(hé)2010年入(rù)手(shǒu)的纽约梅隆银行，分(fēn)别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度(dù)清仓持有33年的(de)百年老(lǎo)行——富(fù)国(guó)银行。但巴(bā)菲(fēi)特(tè)对金(jīn)融领域的持仓仍(réng)有一定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味业等(děng)这(zhè)类之前(qián)商(shāng)品信誉受(shòu)过不(bù)良(liáng)影响的公(gōng)司进行了剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据(jù)来(lái)源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料(liào)行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利(lì)润(rùn)复合年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多在饮料界(jiè)，明星家(jiā)电潜力大(dà)

　　实(shí)际(jì)上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴(bā)菲特关注(zhù)的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业(yè)的TTM高于其所属行业(yè)滚动(dòng)市盈(yíng)率，所以或还(hái)需要(yào)等待入(rù)场(chǎng)时(shí)机。

　　时(shí)代财经筛(shāi)选出的(de)18家公司(sī)中，家用(yòng)电器(qì)行业公司上榜(bǎng)不(bù)少(shǎo)。其中，有专做(zuò)厨卫(wèi)电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家企业(yè)的5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率表现略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差(chà)来看(kàn)，差距最大的是(shì)主营集成电路设(shè)计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露(lù)露(lù)杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是酒企，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司(sī)分别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选(xuǎn)出相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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