金(jīn)融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向互(hù)换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员(yuá说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？n)会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融衍生品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平(píng)金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意中国(guó)外(wài)汇(huì)交易中心（全国银(yín)行(xíng)间同(tóng)业拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所）和(hé)香港(gǎng)场(chǎng)外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)内投资者（即互换(huàn)通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上海清(qīng)算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业(yè)务的(de)清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行要求并完(wán)成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的(de)境外(wài)机构投资者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公司(sī)的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台互(hù)联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对(duì)双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池(chí)风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证(zhèng)监(jiān)会和香港金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作(zuò)原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机(说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？jī)构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监管合作(zuò)安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司应当依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投资者应(yīng)当充分了(le)解(jiě)两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一(yī)步做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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