昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一名了(le)解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士称(chēng)，预(yù)计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议(yì)不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模(mó)通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一(yī)步之遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期(qī)的(de)39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计第(dì)二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近(jìn)期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看，不能排除(chú)接(jiē)下来继续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的(de)社融(róng)和固定资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也(yě)已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢复(fù)距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年初以(yǐ)来(lái)市(shì)场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压(yā)低(dī)了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的问题(tí)：一城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市(shì)场(chǎng)力量的(de)供应(yīng)压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格(gé)保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高(gāo)水平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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