北交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也(yě)在增加(jiā)。从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等(děng)行(xíng)业(yè)，长期(qī)投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可(kě)投资于北(běi)京(jīng)证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士表示(shì当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗)，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的(de)当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得整(zhěng)个板块的成交变(biàn)得更加(jiā)活跃，同(tóng)时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金也会积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金上述(shù)投研人士(shì)也称，我们(men)高度重视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行(xíng)更多以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除将存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展对(duì)北(běi)交所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示(shì)，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于(yú)一级(jí)半(bàn)的(de)市(shì)场(chǎng)，即投资阶(jiē)段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良(liáng)好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其所属行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也(yě)不弱于(yú)创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国(guó)家政(zhèng)策支(zhī)持的东(dōng)风和(hé)企业(yè)自身(shēn)的努力(lì)，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成(chéng)长成(chéng)为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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