财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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