为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通(tōng18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗)合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财(cái)关(guān)系(xì)等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票(piào)继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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