总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市场投资带来(lái)中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现(天之蓝52度多少钱一瓶xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期(qī)持(chí)续健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交(jiāo)所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示(shì)，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下(xià)，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了(le)不(bù)同(tóng)类型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的(de)市(shì)值的公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第(dì)二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(j天之蓝52度多少钱一瓶ù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充(c天之蓝52度多少钱一瓶hōng)分发挥(huī)上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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