近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(x兰州女人为什么戴头巾íng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限公司(sī)案(à兰州女人为什么戴头巾n)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(兰州女人为什么戴头巾jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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