总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关注(zhù)度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投资人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟(gēn)踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产(chǎn)品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不(bù)断增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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