今(jīn)年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的(de)主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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