今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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