看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未(wèi)来菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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