为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露了(le)一则行政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　阿富汗是哪一年灭亡的g>多人(rén)合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在二(èr)级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀阿富汗是哪一年灭亡的芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存在不(bù)当行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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