美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违约(yuē)风险正(zhèng)在逼(bī)近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如(rú)果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会(huì)“尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元(yuán)的(de)法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更快，国(guó)会(huì)应尽早采取行(xíng)动(dòng)，维护(hù)美国“信用(yòng)”和(hé)各方对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次提醒(xǐng)国会议员处(chù)理(lǐ)债务上限(xiàn)的重要性。“我们从(cóng)过去(qù)的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)了(le)解到，等到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限可能会对企业和消(xiāo)费者(zhě)信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成(chéng)本，并对(duì)美国的信用评级(jí)产生(shēng)负面影(yǐng)响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在(zài)一个月(yuè)之(zhī)后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行(xíng)州和地方政府(fǔ)系列证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务(wù)上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算办公(gōng)室(shì)预(yù)测，非常措施(shī)可(kě)能会在(zài)7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预(yù)算办公室(shì)发布的(d外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么e)最新报告显示，美国(guó)在6月初(chū)耗(hào)尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收(shōu)入(rù)低(dī)于国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现在估(gū)计，财政(zhèng)部在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报(bào)告中，国(guó)会预算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其(qí)预期(qī)存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务上限问题举行(xíng)会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高政府的债务上限，由此产生违约，将引(yǐn)发一场(chǎng)“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未(wèi)来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业(yè)高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使(shǐ)得(dé)家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上(shàng)限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债务违(wéi)约将(jiāng)引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违(wéi)约将(jiāng)提(tí)高永(yǒng)续(xù)借款的(de)成本。极大增(zēng)加未来的投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务(wù)上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶(è)化的信贷市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人和白(bái)宫之(zhī)间围(wéi)绕债(zhài)务上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过(guò)去两年所(suǒ)取得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案(àn)

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发全(quán)球对于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产生的支付义(yì)务(wù)而(ér)举债的最(zuì)高额度(dù)，触及这条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后(hòu)白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法(fǎ)案(àn)，称(chēng)其(qí)为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到(dào)达拜登的(de)办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以(yǐ)外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂(jì)是对美国(guó)银行体(tǐ)系的(de)担忧再度抬头。市场定(dìng)价美(měi)联储下周最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可能(néng)的，但(dàn)考虑到(dào)银行体(tǐ)系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美国(guó)债务上限问(wèn)题(tí)最(zuì)早将在下个月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美国国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关(guān)美(měi)国债(zhài)务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最后(hòu)期限。该行(xíng)的(de)美国利率策略团队预计，美国(guó)财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期内(nèi)提高(g外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么āo)美国债务上限对未来(lái)的僵(jiāng)局没有帮助；在(zài)共和党和民主(zhǔ)党领导(dǎo)人提出最(zuì)新财政提(tí)案后，解决美国债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局的方(fāng)法(fǎ)仍未明(míng)晰(xī)。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限(xiàn)的时(shí)间可能会(huì)早于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼(jiān)全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步(bù)统(tǒng)计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达(dá)到美国(guó)债务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已(yǐ)在今年(nián)1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大(dà)途(tú)径(jìng)缓解燃(rán)眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今(jīn)年6月违约(yuē)的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币(bì)市场与债券(quàn)市(shì)场加(jiā)大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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