财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行(xíng)业协(xié)会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退(t1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少uì)保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少、南京、武汉三(sān)地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司(sī)建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较大。近(jìn)年(nián)监(jiān)管(guǎn)按(àn)产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末(mò)都曾面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负(fù)债端(duān)成本。

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