AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市(shì)公司(sī)宣布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝试(shì)以(yǐ)AI试(shì)水投资(zī)者关系管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值(zhí)派，众多(duō)基金经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派别(bié)基金(jīn)经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于(yú)短(duǎn)期人工(gōng)智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金(jīn)经理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引人关注(zhù)的是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中明确(què)写道，这段(duàn)AI生成(chéng)的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境(jìng)保(bǎo)护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人(rén)工智能领域的快速(sù)发(fā)展为全球(qiú)带来无(wú)数(shù)机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极大地(dì)影(yǐng)响我们的生(shēng)活方式和社会发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技(jì)术的(de)健康(kāng)、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以保护个(gè)人(rén)隐私、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也应抓住人工智能带来(lái)的(de)机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)基(jī)金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚定(dìng)的看好人(rén)工智能对(duì)各个(gè)行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。数字(zì)化的核心逻辑(jí)是提高(gāo)效率，而(ér)高质量发(fā)展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的(de)观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数字(zì)化、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示其本(běn)质是利用技术的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存(cún)储、传(chuán)播(bō)的效率，这是一个(gè)长(zhǎng)期向上的(de)类消费行业，在美国是一个和(hé)互联网行(xíng)业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然处于产业的早期，但是(shì)我们可(kě)以(yǐ)看到疫(yì)情(qíng)背景(jǐng)下(xià)，大(dà)家(jiā)越(yuè)来越意识(shí)到数字化的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字(zì)化将会和(hé)人工智能深度融合，也会给中国公司带来(lái)发展的机会。目前整个板(bǎn)块的估(gū)值都到了(le)历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人(rén)工智能完成季(jì)报，也(yě)显示出人工智能(néng)确(què)实开始方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的生活、工作等(děng)，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度(dù)文(wén)心(xīn)一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教(jiào)基地也将通过百(bǎi)度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局(jú)AI领(lǐng)域

　　随(suí)着(zhe)人工(gōng)智能成为一季(jì)度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积极参(cān)与布(bù)局(jú)，其(qí)中(zhōng)，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价(jià)值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报可以看(kàn)出，该(gāi)基金一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联网行(xíng)业(yè)。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科(kē)技(jì)研(yán)究总(zǒng)监、嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵重(zhòng)表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人工智能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求就是能(néng)源、信(xìn)息、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创新(xīn)药。我们认为，各个细(xì)分行业的beta收(shōu)敛之后(hòu)，竞争力会(huì)重新成为最重要的增长要素(sù)。另(lìng)外，我们依然(rán)旗(qí)帜鲜明的(de)看好港股的机会，特别是软件和互联(lián)网领域(yù)的(de)机会。”王贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵(guì)重，在嘉实基金科技(jì)成长团(tuán)队中，有不少基(jī)金经理明确(què)看好(hǎo)人工智能带来(lái)的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经(jīng)理陈涛在去年下半(bàn)年开(kāi)始增持软件，当(dāng)时基(jī)本(běn)处于估(gū)值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位(wèi)置。他(tā)认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来(lái)3年以(yǐ)上的(de)景气周期(qī)，也是为数不(bù)多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成长空间的板块，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉(lā)开新(xīn)一轮科技创新周期的序幕，带来(lái)以十年(nián)为(wèi)维(wéi)度(dù)的产(chǎn)业变革机会，同时配合(hé)2023年一季(jì)度的(de)复苏(sū)和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机为代表的科技板块内(nèi)会持(chí)续有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料(liào)基金经(jīng)理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑问人(rén)工智(zhì)能和可再生能源将构成未来(lái)社会的基(jī)石(shí)。在当(dāng)下，随着经(jīng)济的企稳和(hé)新人(rén)工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机会将进(jìn)入(rù)新一轮的(de)爆发期。

　　谢中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗治宇也是积极的一派。他在一季(jì)报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他(tā)所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗)业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布(bù)局(jú)。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新(xīn)入兴全合润前十大(dà)重仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接(jiē)买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴(xīng)全合宜的(de)重仓股上，也体现(xiàn)了对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　莫(mò)海(hǎi)波(bō)的万家(jiā)品质生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进(jìn)入前十(shí)大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来2年数字(zì)经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人口老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模式转变(biàn)，数(shù)据成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核心在于(yú)全(quán)要素生产率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能(néng)等底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通(tōng)过信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能(néng)传统行业，从生产(chǎn)和服(fú)务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信(xìn)网(wǎng)络、算力、算法(fǎ)，以及多样化的行业应用等，这是一个系统性工程，产业空(kōng)间(jiān)较大、持续(xù)时间较长，是未来具有成长(zhǎng)性(xìng)的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权益(yì)投资部总经理陶灿管理的基(jī)金也重(zhòng)点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度(dù)继续调整了行业配置，降低了(le)制造业、大金(jīn)融地(dì)产(chǎn)行(xíng)业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的(de)配(pèi)置，特别(bié)是重点布局(jú)了(le)人工智(zhì)能技术创(chuàng)新带来的相关(guān)产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)达(dá)了对(duì)人(rén)工智能(néng)的重视(shì)，但一季度并未加入对(duì)于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代(dài)表的科(kē)技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能(néng)成为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着(zhe)大模型路线的成功，这(zhè)一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因(yīn)为(wèi)本(běn)次的人工智(zhì)能的应用领域(yù)得到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备了强大的(de)通用性。这属于(yú)科技史上的一次重大(dà)创新，未来多个行业将极(jí)大受益(yì)于这一技术的应用和普(pǔ)及(jí)。未来我们(men)应该更加重视(shì)这(zhè)一领域的研究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回(huí)报一(yī)季度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价(jià)值投资(zī)理(lǐ)念的丘(qiū)栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的(de)看好，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到对(duì)相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国(guó)家安全自(zì)主(zhǔ)可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科技创新周期，深入(rù)和广(guǎng)泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业(yè)产生更大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成长行业的部(bù)分成长股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领航一季度前十大(dà)重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产时抛(pāo)弃(qì)了(le)新能源板块的非(fēi)理性(xìng)行(xíng)为，就如同去年(nián)三(sān)季度半(bàn)导体及医药板(bǎn)块的抛售，反(fǎn)而造(zào)就(jiù)了难得的机(jī)会。“我们(men)这时反而(ér)应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块(kuài)机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的(d中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗e)技(jì)术要素革命，或许我们已经站(zhàn)在新一轮科技(jì)浪潮(cháo)带来的全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极(jí)学习和(hé)拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能(néng)的雏形(xíng)。但(dàn)她同时(shí)表示(shì)，也会努力(lì)在(zài)火热的(de)行情面前(qián)保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎(shèn)，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。正因为此，他在去(qù)年(nián)三四季度布局了不少人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关的标的，在一季度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块(kuài)有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的配(pèi)置大(dà)概率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块(kuài)的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。当然市(shì)场(chǎng)中(zhōng)有不少声音(yīn)说这(zhè)次不(bù)一样(yàng)，交(jiāo)易占比(bǐ)创新高代(dài)表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立，但(dàn)我们还是(shì)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡(yí)一季报中表示。

　　“一季(jì)度的(de)市场走势(shì)再次佐证了(le)一(yī)个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以预(yù)测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，这在今(jīn)年初(chū)是想象不到(dào)的。就好(hǎo)比去年初我们(men)想象不(bù)到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在一季报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)影响(xiǎng)却(què)很难。利润在(zài)产业链不同环(huán)节之间将如何(hé)分配？市(shì)场(chǎng)当前认为的受益环(huán)节(jié)是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了什么(me)程度，以及(jí)渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不(bù)明(míng)就里的难题。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗