财联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价(jià)格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求(qiú)及(jí)加盟商(shāng)补货(huò)需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同(tóng)店(diàn)开(kāi)店有(yǒu)望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全(quán)球地缘政治的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长(zhǎng)期支撑迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ng>。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有(yǒu)望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性(xìng)的产品(pǐn)设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在(zài)研报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万(wàn)亿元(y迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看uán)，年(nián)复合增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要(yào)包括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应(yīng)，中(zhōng)游的制造设(shè)计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的(de)附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的(de)角度来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在(zài)2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不完全(quán)统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具(jù)体情况(kuàng)如下(xià)：