近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集(jí)规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地复盘今(jīn)年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央国(guó)企上市公司(sī)价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块和(hé)个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国(guó)有企业(yè)个(gè)股平均(jūn)上涨近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对居前(qián)，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美(měi)容护(hù)理板块(kuài)个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机设备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平均跌(diē)幅居(jū)前(qián)。

注：分(fēn)板块(殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地kuài)统计国企(qǐ)股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特(tè)估行(xíng)情发酵(jiào)月(yuè)余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际(jì)等(děng)多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个(gè)股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本(běn)周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看(kàn)，未来的投(tóu)资机(jī)会主要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央(yāng)企战略(lüè)性重组(zǔ)和(hé)专业化整(zhěng)合(hé)，以及(jí)存在优(yōu)质(zhì)资(zī)产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是(shì)受(shòu)益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业(yè)领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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