大型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目(mù)前为止，股市一直保(bǎo)持嘴巴含胸的感觉知乎稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优质资产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情况比我们(men)想象的要持(chí)续得(dé)长一(yī)些，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个(gè)领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的股票引领市场(chǎng)走高(gāo)。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入(rù)负(fù)增长区(qū)间，资金就会流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化(huà嘴巴含胸的感觉知乎)，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个时(shí)候，当增长数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看(kàn)到对(duì)高质量资产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的(de)稳(wěn)定(dìng)可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周期性(xìng)公司面临更(gèng)大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于(yú)嘴巴含胸的感觉知乎其他行(xíng)业(yè)的抛(pāo)售，但最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束(shù)，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种分散通常发生在市场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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