看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的(de)声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xi怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味é)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及(jí)整体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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