踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一(yī)度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公(gōng)司的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至去年(nián)底(dǐ)为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业(yè)收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁(bì)江山(shān)的互联(lián)网广告(gào)及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利(lì)润的(de)表现则更差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其(qí)他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下(xi天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思à)滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润(rùn)则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司(sī)称(chēng)主要系营业收入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后一(yī)发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大幅(fú)增(zēng)加。截至到(dào)去年(nián)底(dǐ)，公(gōng)司有(yǒu)股东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六(liù)个(gè)季度(dù)保持基本不变，但(dàn)到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季(jì)度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上。

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　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资(zī)额(é)为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于(yú)对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒(zhā)汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零(líng)的持(chí)股比例降至10.72％，对应账天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)会否进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的账面值出现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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