美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任(rèn)何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场推入(rù)一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二(èr)大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意(yì)的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然(rán)出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特(tè)币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一(yī)些(xiē)期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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