投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么今年AI概(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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