金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋策略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构(gòu)资(zī)金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而(ér)言(yán)没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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