新能(néng)源汽车车主(zhǔ)两大难：续航里(lǐ)程和补能问题。

　　动(dòng)力电池(chí)龙头宁德时代1000公里的(de)麒(qí)麟电池，缓(huǎn)解了新能(néng)源(yuán)汽车车(chē)主(zhǔ)们对续航(háng)里程的焦虑。但随之而来的(de)是补能问题。和(hé)通过技术创新进步即可解(jiě)决的续航里程问(wèn)题不同(tóng)的是，摆在新能源汽车车主面前的补(bǔ)能方式暂时只有两种——要么换电，要么(me)充电。

　　相比起时间较(jiào)长(zhǎng)的充(chōng)电(diàn)，换电(diàn)无疑是(shì)一种(zhǒng)好(hǎo)方(fāng)法。只不过，支持换电的汽车品牌并(bìng)不多，又或(huò)者说(shuō)换电仍不算是(shì)主流的补能方(fāng)式。此(cǐ)外，也有新能源汽(qì)车车主对换电的(de)电池(chí)质量有所担(dān)忧。现实(shí)情况(kuàng)是，大(dà)多(duō)数新(xīn)能源汽车车主依然(rán)会选(xuǎn)择(zé)充电补能。

　　充电同样问题多多，包括(kuò)价格战、质量(liàng)不(bù)一的充电设施，尚(shàng)未能(néng)满足需求的(de)充电桩数量，无法盈利的充电运营商等(děng)。

　　英(yīng)大证券研(yán)报(bào)显(xiǎn)示，2021年(nián)估算中国新能源汽车充电电费(fèi)市场规模(mó)约141.3亿元，服务费市场(chǎng)规模(mó)高达17亿元至34亿元。假(jiǎ)设电价不(bù)发生巨大变化，到2025年市(shì)场规模将会(huì)扩大(dà)3倍，到2030年(nián)市场(chǎng)规模将(jiāng)会扩大10倍，电费+服务市场(chǎng)规模将突(tū)破(pò)千亿元(yuán)。

　　尽管充电桩行(xíng)业乱(luàn)象反复(fù)出现，但(dàn)依(yī)然无法否(fǒu)认这(zhè)是一(yī)个有着(zhe)极大潜力的市场，哪怕是(shì)处于(yú)“价格换(huàn)空间”的(de)内(nèi)卷阶段，也吸引(yǐn)着无数玩(wán)家前(qián)仆(pū)后(hòu)继地进场。在进场的大批企业中(zhōng)，有一家企业正悄然展现出领(lǐng)先优势。

　　2022年(nián)6月，中国“充电(diàn)服务第一股”——能链智电在纳斯达克上市。作(zuò)为(wèi)重塑充电服务产业(yè)链的龙头企业，能链智电(diàn)在大力拓展充电应(yīng)用场(chǎng)景之余，迅速对行业进行高效整合(hé)。

　　4月22日(rì)，能链智电发布2022年第四季度及全年未经审计财务报告。财报显示，能链智电2022年全年总交易额超(chāo)过27亿(yì)元人民币（3.916亿美元），同(tóng)比(bǐ)增长119％。其(qí)中(zhōng)，第四季度总交易(yì)额超过8.4亿(yì)元人(rén)民币（1.218亿美(měi)元），同比(bǐ)增长94％。

　　根据能链智电预测数(shù)据，2023财年净收入将(jiāng)在5亿元人民币至6亿元人民币，同比(bǐ)翻5.37到(dào)6.44倍。据(jù)CIC预计(jì)，到2025年中国(guó)传统燃油车保有量将达峰(fēng)，而(ér)电动汽车将(jiāng)持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)，并于2036年超过传(chuán)统燃油(yóu)车。这(zhè)意味着，身处充(chōng)电服务(wù)行业的能链智(zhì)电将会(huì)迎来(lái)广阔(kuò)的发展空间。

　　优秀的业(yè)务前景，同样吸引(yǐn)了资本市场的高度关注。全球资(zī)管巨头(tóu)景顺（Invesco）在其官网披露的(de)最新持仓数据显示，景顺旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓(cāng)持(chí)有中(zhōng)国最大规(guī)模的第(dì)三方充电网络(luò)运营商能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占该基金ETF持仓组合的(de)比(bǐ)例高达2.69％，位列(liè)持仓份额第一。按披露数据测算(suàn)，景顺(shùn)持仓能链智(zhì)电市值已超2000万美元。

　　新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)行业发展(zhǎn)迅(xùn)速，但对于广大新能源(yuán)车主(zhǔ)的充电服务(wù)痛点尚(shàng)未完全得(dé)到解决。这为(wèi)能链智电提(tí)供了“逐鹿(lù)”千亿(yì)市场的(de)绝佳机会。谁能有效解决车主们(men)的痛点，谁(shuí)就能成为充电(diàn)服(fú)务(wù)行业中当之(zhī)无愧的龙(lóng)头。

　　千亿潜力

　　2月(yuè)3日，工(gōng)业和信息化部、交(jiāo)通运输(shū)部等(děng)八部门(mén)发布《关于组(zǔ)织开展公共领(lǐng)域车辆全面电动化先行区试点工作的通(tōng)知(zhī)》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成适度(dù)超前(qián)的(de)充换电基础设施，新增公用(yòng)桩（标准桩）与公共领(lǐng)域(yù)新(xīn)能车(chē)（标准(zhǔn)车）比例力争(zhēng)到1:1，高速服务区充电车位占(zhàn)比不低于小型停车位(wèi)10％。

　　新(xīn)能源(yuán)汽车保有量与充(chōng)电桩的比例称为“车桩(zhuāng)比”，这个指(zhǐ)标通常用来衡量是否满足新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车的充(chōng)电需求(qiú)。

　　据(jù)中国充(chōng)电联盟数据，2022年公共(gòng)充(chōng)电桩直流(liú)桩(zhuāng)占比为53.9％；2022年(nián)12月较2022年11月(yuè)全国新增6.6万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长56.7％。截至2022年12月，充电联盟内成员(yuán)单位总计上报(bào)公共充电(diàn)桩179.7万台，月均新增公共(gòng)充电(diàn)桩约5.4万台。

　　有券商机构对需求(qiú)进行预(yù)测，假设新增桩(zhuāng)需(xū)求(qiú)有70％为直流桩、30％为交流(liú)桩，直流桩(zhuāng)按(àn)平均(jūn)60kw、3万元(yuán)/个，交流(liú)桩按(àn)7kw、0.35万元/个(gè)，总需求约(yuē)455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安(ān)研(yán)报观点认为，充电桩(zhuāng)是支撑(chēng)新能(néng)源汽车市场健康快(kuài)速(sù)发展的重要基础设施建设(shè)之一，未来(lái)将(jiāng)加(jiā)速完成向高功率快充的方向技术升(shēng)级(jí)，并加(jiā)速完(wán)成车桩比1:1的目标，从而带动新(xīn)能源汽车渗透率进(jìn)一步提高。

　　艾(ài)媒咨询2020年曾估算，未来5年内(nèi)，中国公共(gòng)充电桩投资建设规模的同比增长率将不(bù)低于30％，到2025年，投资建设规模将(jiāng)达到187.6亿元。但随(suí)着(zhe)中(zhōng)国(guó)新能源汽车市场不断(duàn)超预期发展，艾(ài)媒咨(zī)询的估算已略显保守。有(yǒu)机构(gòu)预(yù)测，假设2025年车桩比(bǐ)依然在2:1附近、直流充电桩比(bǐ)例(lì)在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充电桩市(shì)场规(guī)模将(jiāng)超过1000亿元(yuán)。

　　中国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场的高速增长，对充电桩(zhuāng)行业产生了巨大的推(tuī)动作用(yòng)。

　　2022年，新能源汽车(chē)市(shì)场出现(xiàn)爆发(fā)式增(zēng)长，产量(liàng)和销(xiāo)量分别为(wèi)705.8万辆(liàng)和688.7万辆，同(tóng)比分别增长96.9％和(hé)93.4％，接近翻倍(bèi)。新能源汽车(chē)渗透率更(gèng)是一举(jǔ)推高至25.6％。截至2022年底，中国新能源汽(qì)车保有量达到(dào)1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中国新能源乘用车(chē)占(zhàn)全球市(shì)场份额已达63％。

　　乘联会秘(mì)书长崔东树(shù)认为，新能源(yuán)汽车渗透率(lǜ)仍(réng)会快速提升(shēng)，预计2023年总体狭义乘用车销(xiāo)量(liàng)约为2350万(wàn)辆，其中(zhōng)新(xīn)能源乘用车销量有望达(dá)850万辆，渗透率(lǜ)为36％，同比增速超30％。

　　中汽(qì)协副总工程师许海东对(duì)新能源汽车市场则更为看(kàn)好。据其(qí)预计，2023年乘用车总销量约为2380万辆，同比增(zēng)长1.3％；商用(yòng)车总(zǒng)销量约为380万辆，同(tóng)比增(zēng)长15％。新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场全(quán)年(nián)销(xiāo)量有望超过900万辆，同比增长35％。

　　新(xīn)能源汽车数(shù)量(liàng)持续上升，对应的是(shì)补能需求的持(chí)续(xù)扩大，所(suǒ)需(xū)要的充电桩(zhuāng)数量更是庞大，充电(diàn)桩市场空间潜力(lì)十足。

　　数据显示，2022年(nián)中(zhōng)国充电(diàn)基础(chǔ)设施数量达(dá)到521.0万(wàn)台(tái)，同比增长99.1％。其(qí)中，公共充(chōng)电基础设施增长约65万台，同(tóng)比增长91.6％，公共充电(diàn)桩保有量达到179.1万台（含(hán)直流充电桩(zhuāng)76.1万台、交流充电桩103.6万台）。2022年，公(gōng)共充电站(zhàn)增量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构预估数据显示，预计(jì)2023年将新增公共充电桩(zhuāng)97.5万台(tái)（含直流充电桩(zhuāng)41.0万台(tái)、交流充电(diàn)桩56.5万台）；公共(gòng)充电桩保有量达到277.2万台（含直流充电(diàn)桩117.1万台、交流充电桩160.1万台(tái)）；公共(gòng)充电站增量约为6万座(zuò)，公共充(chōng)电站保有量约为17.1万座。

　　分散化趋(qū)势(shì)

　　快(kuài)速补能是新能(néng)源(yuán)汽车技(jì)术进步的重要发(fā)展方向。天(tiān)风证券研报指出，除了(le)在自家停车位(wèi)等可以(yǐ)长时间停放(fàng)的场(chǎng)景(jǐng)下，在短时停靠(kào)的公(gōng)共(gòng)场景电动车均(jūn)有快速补能的需求(qiú)，更高比(bǐ)例的快充桩满(mǎn)足(zú)消(xiāo)费者的客观需要。

　　据(jù)了解，目前各国政策从顶层设计积极(jí)推动快充技(jì)术发展，未来(lái)快充桩占比有望逐步(bù)提(tí)高。高压快充技术(shù)是(shì)当前车企实(shí)现快(kuài)充的主流选择，800V高压平台车型将于(yú)2023年陆续上市。

　　然而，公共充电桩(zhuāng)的(de)分散化趋势(shì)却(què)拖慢(màn)了新能(néng)源汽(qì)车的发展速度。

　　东莞证券(quàn)研报显(xiǎn)示，充(chōng)电桩设(shè)备行业的(de)技术门槛相对较低，产品标准化程度较高，目(mù)前国内充电桩设(shè)备生产(chǎn)领域的相(xiāng)关公司数量超(chāo)过300家，供应商数量多(duō)，使得大量新(xīn)玩家可以轻(qīng)松进(jìn)入充电桩行(xíng)业。

　　由于充换电基础设施依赖(lài)土地和资本(běn)，因此本地化和分散化是趋势。

　　据了解，各地(dì)的城投、国投、环投、商(shāng)业地产(chǎn)等资产持有方，如(rú)酒店(diàn)集团、民宿企(qǐ)业等都会积极参与到充(chōng)电市场中(zhōng)。近两年，中国充电市场已经呈(chéng)现(xiàn)出分散化(huà)的趋势，充电运营(yíng)商CR5（前5大(dà)企业(yè)市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未(wèi)来SME（中小型运营(yíng)商(shāng)）预计占比将会超过60％。

　　与此同时，分散(sàn)化趋势正进一步削弱(ruò)新能源汽车车主的(de)消费体验。据悉，找桩难、排队(duì)时间(jiān)长、充电时间长、下载(zài)多个APP等(děng)都是每一位新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车车主需要(yào)面(m微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔iàn)对的“麻烦”。

　　有(yǒu)分析人士指(zhǐ)出，从行业发展角度看，公共充电基础(chǔ)设(shè)施网络(luò)建设呈结构性供给不足；不同充电(diàn)运营商充电(diàn)网络间形成信息孤(gū)岛(dǎo)；充(chōng)电(diàn)设(shè)施利用(yòng)率低、盈利模(mó)式单一；缺乏(fá)充电场站运营(yíng)管理等。庞大而分(fēn)散的运(yùn)营商需(xū)要标准统一的行业(yè)规范(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔fàn)和服务(wù)。

　　中金公司研报曾点明充(chōng)电运营商(shāng)供应(yīng)格局分散的原因。“我们(men)认(rèn)为(wèi)，根(gēn)本原因在于运营(yíng)商自建(jiàn)桩受限于资金压力和土地资(zī)源，建桩主力由此前的运营商转变为(wèi)地方国(guó)企(qǐ)、小工商业等掌握土地资源的第三方(fāng)建设，由此具备当地(dì)区位优势、以蔚景云、深圳车电网(wǎng)为代表(biǎo)的二线(xiàn)及新增运营商(shāng)迅速获(huò)得市场份额。展望(wàng)未来(lái)，我们(men)认为充电桩场址资源具备稀缺(quē)性，拥有本(běn)地优质土地资源的地方国企、小(xiǎo)工商业有望(wàng)维持(chí)建(jiàn)桩主力地位。”

　　此外，分散(sàn)化趋势亦(yì)体现在城乡(xiāng)供应格局的巨大差异(yì)。中国汽车流通(tōng)协会有形汽(qì)车市场分(fēn)会常务(wù)副(fù)理(lǐ)事(shì)长苏晖曾公(gōng)开表示，新(xīn)能源汽车下乡目前更多停留在口头阶(jiē)段，事实上做的远(yuǎn)远不(bù)够，应当给予高度重视，同样充(chōng)电市场应先一(yī)步(bù)布局。

　　如何(hé)破局(jú)？

　　如今，新能(néng)源汽车(chē)与充电(diàn)桩已(yǐ)落(luò)入(rù)了“先有(yǒu)鸡还是先有蛋”的困局。值得注意的是，随着各大新能(néng)源汽车(chē)品牌逐渐下沉至(zhì)三(sān)四线城市(shì)，新能源(yuán)汽(qì)车(chē)渗透(tòu)率的进一(yī)步提高(gāo)，充电桩(zhuāng)分散化所带来(lái)的问题(tí)也将(jiāng)逐渐(jiàn)逼近(jìn)爆发节点。