近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较(初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升(初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法shēng)做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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