今(jīn)年以来(lái)，美股科(kē)技(jì)板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全(quán)球(qiú)产业(yè)界(jiè)和(hé)资本(běn)市场(chǎng)都在积极(jí)拥(yōng)抱这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而(ér)美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收(shōu)益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一(yī)季度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(shù)行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普(pǔ)信息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬(yìng)件(jiàn)公司(sī)，今(jīn)年(nián)全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资热浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推(tuī)动了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋(qū)势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳(nà)指均收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股股价也开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板块(kuài)同时(shí)受到有利(lì)因素以及不(bù)利(lì)因素(sù)影响，其(qí)中，美股近期正经历着(zhe)债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈(tán)判和美联(lián)储加息(xī)政策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共(gòng)和党人在最(zuì)后一刻(kè)通过提高(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃gāo)债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势(shì)引发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美(měi)股短期(qī)走势(shì)也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技(jì)公司营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极(jí)的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增(zēng)长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而(ér)随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃，美股科(kē)技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济(jì)的(de)逆风、美元走强等问题是科(kē)技(jì)股业绩承压的(de)主要因素。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压(yā)力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收购的(de)Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成式(shì)人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持(chí)之以(yǐ)恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持(chí)续(xù)推动自身不断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估(gū)值的提(tí)升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼表示，科(kē)技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长(zhǎng)期(qī)增长。同(tóng)时(shí)，美国科技(jì)公(gōng)司(sī)又是(shì)引领全球(qiú)科技的(de)发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价(jià)值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也(yě)有(yǒu)需要注意的风险，包括货币(bì)政(zhèng)策(cè)的走向、银行(xíng)危机的后(hòu)续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低，从分散投(tóu)资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性更好(hǎo)，更符(fú)合美股的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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