踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投(tóu)资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次(cì)报(bào)亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四(sì)大业(yè)务板(bǎn)块有三(sān)个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半(bàn)壁江山(shān)的(de)互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年(nián)到2022年(nián)六个(gè)年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏(kuī)损，首季(jì)公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(yīn)三六零有搜索引擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿(hóng)祎(yī)也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对(duì)大(dà)模型的(de)看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qi其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音ān)亿市(shì)值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音，市值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资(zī)机(jī)构为(wèi)代表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季(jì)度均价计套(tào)现金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年(nián)财报(bào)，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六(liù)零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三(sān)六零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资(zī)额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关(guān)协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财(cái)务(wù)数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏(kuī)损，三六(liù)零持有(yǒu)股(gǔ)权的(de)账面(miàn)值出现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器(qì)确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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