今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余(yú)额(é)又一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米)长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球(qiú)经(jīng)济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近(jìn)些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模也一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负(fù)了庞大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美(měi)国人口(kǒu)老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规(guī)模基(jī)建政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国(guó)政府的(de)税收(shōu)收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼(bǐ)长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤字规(guī)模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年(nián)来频(pín)频逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇(qí)了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上(shàng)世纪初的第一次世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会(huì)基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使得(dé)美(měi)国政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大，引发部(bù)分美(měi)国议员提(tí)出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反(fǎn)对美国参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发(fā)债(zhài)的规(guī)模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实(shí)质上正(zhèng)式确(què)立(lì)了对美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限金额(é)。从此，提高(gāo)债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一(yī)次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政期间曾(céng)提(tí)高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一(yī)次提(tí)高债(zhài)务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)已(yǐ)经(jīng)提(tí)高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美(měi)国不能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国国(guó)会(huì)为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美(měi)国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美(měi)国(guó)政府造成限(xiàn)制(zhì)，使其(qí)不能随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对其(qí)美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级大国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国(15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米guó)和日本是美国债券的最大海(hǎi)外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限难以提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的通(tōng)过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)在国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党(dǎng)用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两党(dǎng)分别(bié)占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜(bài)登(dēng)总统施(shī)压，要(yào)求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债务上(shàng)限。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上限，这就导致(zhì)了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和(hé)国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(pò)性(xìng)进(jìn)展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经计(jì)划(huà)于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这(zhè)意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美(měi)国也(yě)曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有真正违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美(měi)国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而(ér)更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预(yù)算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长(zhǎng)期(qī)影响——比如(rú)拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时(shí)，我们仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远超过(guò)了(le)应有的(de)时间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里，美(měi)国政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机(jī)的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债务(wù)上限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市场动荡(dàng)和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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