全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(d衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗e)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

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　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥水基(jī)金美(měi)股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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