近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度(dù)不(bù)同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资(zī梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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