近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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