昨(zuó)夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的(de)不会是一(yī)份长达(dá)数百页(yè)、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别(bié)的细节(jié)。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可(kě)自由支配(pèi)支两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场形势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们(men)完全(quán)押注美(měi)联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家(jiā)市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美股史上最(zuì)大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿(yì)美(měi)元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划(huà)分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观(guān)和产(ch两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了ǎn)业(yè)共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下(xià)来继(jì)续(xù)加息的可(kě)能(néng)性(xìng)，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投资等经济(jì)数(shù)据略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预(yù)期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压低了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市(shì)场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从后期市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计(jì)短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加快(kuài)调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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