随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份(fèn)进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可(kě)能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去(qù)年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品价(jià)格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期(qī)，显示出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或(huò)导致全球实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大(dà)产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比口(kǒu)利润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，同时也要留意(yì)出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出(chū)口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的(de)行(xíng)情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内(nèi)市场悲观预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会(huì)相对(duì)明显。

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