地肖指哪几个生肖？

　　昨天深夜，美国(guó)债务上限(xiàn)谈(tán)判突然中止！

　　当地时间(jiān)周五上午(wǔ)，美国共和党债务上(shàng)限谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯与白宫(gōng)代表举行(xíng)闭门会(huì)议，但会(huì)议(yì)开始后(hòu)不久就突然离开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判代表实在不可理喻(yù)，目前谈判处于(yú)“暂停”状态(tài)。格雷夫斯(sī)强调，他不知道双(shuāng)方是否会在(zài)周(zhōu)五或周(zhōu)末(mò)再次会面。

　　谈判遇阻的(de)消息(xī)传出后，三大美股指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)传出了有望暂(zàn)停加息的鸽(gē)派信号。鲍威(wēi)尔称，银行(xíng)业的(de)压力可能影响联储的利率(lǜ)路径，若源于银行业(yè)危(wēi)机的信贷环境收(shōu)紧导致经(jīng)济放缓地肖指哪几个生肖？(huǎn)，美(měi)联(lián)储可能(néng)不必(bì)让利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交(jiāo)易员(yuán)目前预计，美联储6月(yuè)份加(jiā)息25个基点的(de)可能性为(wèi)22.4％，低于一天前的(de)35.6％，与(yǔ)此同时，交易员预计美联储下(xià)月将利(lì)率维持在5％至(zhì)5.25％区间(jiān)的可能性为(wèi)77.6％。与美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔的讲话相比(bǐ)，交易员似乎更(gèng)受债务上限事态发展的影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间(jiān)，美股跌幅(fú)收窄；美债价格跳涨(zhǎng)、收益(yì)率跳水，对利率(lǜ)前景敏感的两年期美债收益(yì)率(lǜ)迅速远离他讲话前所创的(de)两(liǎng)个(gè)月来高位(wèi)，一度较(jiào)高位回落超过10个基点；美元指(zhǐ)数(shù)刷新日低，加速跌离(lí)周四所创的3月末以来高位。鲍威尔讲话(huà)结束后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美(měi)股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘(pán)中(zhōng)转跌，道指收跌(diē)约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱(ài)奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有色金属(shǔ)大(dà)多上(shàng)涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜(tóng)、伦(lún)镍也(yě)反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连(lián)涨三日(rì)。本周基本金(jīn)属涨跌各异(yì)。伦(lún)镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的伦(lún)锌连跌两(liǎng)周。而伦(lún)锡和伦铝都涨超(chāo)2％，扭转三周连跌势头。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止(zhǐ)住(zhù)四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金(jīn)期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累(lèi)计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以来最大(dà)周跌幅，在连(lián)涨两周后连跌(diē)两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终结(jié)四周连(lián)跌。

　　北京(jīng)时间(jiān)今(jīn)晨六点，有最新消息(xī)称，美国(guó)白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行(xíng)债(zhài)务上限谈判。

　　美国国(guó)会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共(gòng)和党人将(jiāng)于北京(jīng)时间(jiān)今天上(shàng)午(wǔ)重返谈判(pàn)桌(zhuō)，恢复债务(wù)谈判(pàn)。麦卡锡称，动用宪法第(dì)14修(xiū)正案来绕(rào)开债务上(shàng)限解决不了任何(hé)问题，将阻止拜登推动的(de)增加政府开(kāi)支行动。

　　值得注意的是，美国财政部现金(jīn)余额截(jié)至5月18日进一步降(jiàng)至(zhì)573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措施余额还(hái)剩下920亿(yì)美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信贷压力可能(néng)无(wú)需继续加息

　　当地时间周五(wǔ)（北京时(shí)间今天凌(líng)晨(chén)），美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔出席名为“货(huò)币政策观点(diǎn)”的小组讨论。市(shì)场关注他提供(gōng)的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远远高于(yú)我们2％的目(mù)标”，若(ruò)抗通胀失败，将造(zào)成漫长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力于”让通胀重(zhòng)返目标2％的(de)承诺，物价稳(wěn)定(dìng)是经济保持强劲(jìn)的根基。

　　但鲍威尔同(tóng)时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月(yuè)会议暂(zàn)不加息，而且银行(xíng)业危机导致的信贷条件收紧(jǐn)，可能意(yì)味(wèi)着美联储峰值(zhí)利(lì)率将低于(yú)预期：“鉴于信贷压力(lì)可能对经济增长、就业和通胀造成(chéng)的负面影(yǐng)响，可能(néng)无需（继续）加息至那么高的水平就能(néng)成功打(dǎ)压通胀。美联储在收紧货币政策方(fāng)面已取得长足进步，政(zhèng)策立(lì)场现在是对经济增长具有(yǒu)限制性的。做太(tài)多与做(zuò)太少(shǎo)的风险正(zhèng)变得更(gèng)加平衡(héng)。我们面临着迄今为止收紧政策的效应滞后(hòu)，以及近期银(yín)行业(yè)压力(lì)导致的信贷收紧程度等多(duō)重不确定性。有鉴于(yú)此(cǐ)，美(měi)联(lián)储有能力(lì)观察更多数据和未(wèi)来前景(jǐng)的演(yǎn)变，然(rán)后再决定可(kě)能需要提高(gāo)多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强(qiáng)调季(jì)度经济预测的准确度通常存在挑战，他上述提到(dào)的观点及其能实现(xiàn)的程(chéng)度也都(dōu)存在(zài)不(bù)确定(dìng)性，理由是(shì)“未来前景面临着历史性(xìng)高企(qǐ)的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应进一步收紧多少而作出决(jué)定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后，鲍威(wēi)尔开始释放“保(bǎo)持耐心”的利率路径信(xìn)号。“新(xīn)美(měi)联(lián)储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银(yín)行业压力(lì)将影(yǐng)响货币(bì)决策(cè)。

　　产业供需结构预期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻璃连续(xù)下行

　　近期纯碱和玻璃期(qī)货持续走弱(ruò)，昨(zuó)日纯(chún)碱和玻璃(lí)期货(huò)继(jì)续深跌(diē)，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及跌停。昨(zuó)日盘后，郑(zhèng)商所发布公告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜(yè)盘交易(yì)时(shí)起，纯碱期货2309合(hé)约的日内平今仓交易(yì)手续费标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究所(suǒ)负责(zé)人(rén)闾振兴表示，主要(yào)有三方(fāng)面(miàn)：一是产业供(gōng)需结构(gòu)预期转弱；二是宏观(guān)环(huán)境不乐观；三是交易(yì)者在对冲操作中将纯碱玻璃作为空头配(pèi)置。

　　玻璃(lí)、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱(ruò)，但南华(huá)研究院能化(huà)分析师李嘉豪认为，各自的(de)原因并不相同。纯碱(jiǎn)周五跌幅较(jiào)大的主(zhǔ)要原因在于远兴投(tóu)产(chǎn)的(de)消息面刺(cì)激，使得盘面出现较大(dà)跌幅。除此之外，本周检修量增加，库存依旧累库，可见下游的持货意愿依(yī)旧较差(chà)。纯碱上(shàng)周到港5万(wàn)吨，对供需关系也存在一定的影响。在现货松(sōng)动、投(tóu)产(chǎn)预(yù)期(qī)、库存累库的影响下，纯碱价格持续下(xià)滑。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要原因在于前(qián)期(qī)（3月和4月）需求较(jiào)旺，下游(yóu)补库至环比高位。”他说，短(duǎn)期价格松动，中(zhōng)下游的备货(huò)情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐高(gāo)的情形，因此产销出现了较(jiào)为明显的下滑。在(zài)现货松动、产(chǎn)销较弱的局面下(xià)，玻璃的价格跌幅(fú)较为明(míng)显(xiǎn)。

　　从产业供需(xū)结(jié)构(gòu)看(kàn)，浙商期货分析师(shī)江文敏(mǐn)具体介绍，纯(chún)碱方面，近期主要市场(chǎng)交易点是远兴能(néng)源新(xīn)增投产。昨日，远兴(xīng)能源1号线(xiàn)正式点火(huǒ)，新增天然(rán)碱(jiǎn)产能150万吨，后续(xù)2号线原(yuán)计划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划(huà)于9月(yuè)份出(chū)产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月(yuè)份(fèn)出(chū)产(chǎn)品(pǐn)，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱和40万吨小苏打。远兴能源的(de)天然碱预计生(shēng)产(chǎn)成本在1000元/吨(dūn)以内。纯碱盘面在大量新增产能和低成本纯碱的叠加作用下持续走低(dī)，周五又逢远兴(xīng)能源点火(huǒ)的信息落(luò)地，市场(chǎng)看空情绪高(gāo)涨，推动盘(pán)面(miàn)下跌。

　　闾(lǘ)振(zhèn)兴还介绍，纯碱(jiǎn)的供需结构(gòu)在9月会发生变(biàn)化，这是市场早已预(yù)期的，市场也已(yǐ)充分(fēn)计(jì)价(jià)，这一点从9月合约(yuē)的深贴水可以得到验证(zhèng)。在这(zhè)个供需(xū)转宽松的预(yù)期(qī)下，产业链(liàn)开始形成负(fù)反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出(chū)现崩塌，这一点从近月合约(yuē)的跌幅和现货向期(qī)货回归(guī)的方式(shì)收敛(liǎn)基差上可以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而(ér)玻璃方面，江(jiāng)文敏表示，近期市场主要交易(yì)点是(shì)需求(qiú)转(zhuǎn)弱，供应上升。因为玻(bō)璃(lí)深加工厂缺(quē)乏(fá)强有力的订单(dān)支撑(chēng)，5月中(zhōng)旬订单天数(shù)为(wèi)16.4天(tiān)，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底(dǐ)相比减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历史数据来看，原片库存偏(piān)高，补库意(yì)愿相比4月(yuè)降低。从玻璃产销数据来看(kàn)，5月沙河(hé)地区产销(xiāo)数据平均为65％，湖(hú)北地区产销(xiāo)数据(jù)平均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新(xīn)增日熔量3050吨，6月将新增(zēng)日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减少日熔量1000吨(dūn)。预(yù)计2023年(nián)9月份(fèn)玻璃日熔(róng)量达到巅峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比较弱(ruò)，主(zhǔ)要是高库存和低需(xū)求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻(bō)璃(lí)价格在去库逻辑下出现(xiàn)过反弹，但(dàn)反弹(dàn)后(hòu)利润改善很多，加之终端表现并不乐观(guān)，因此又出现大幅回落。

　　从宏(hóng)观(guān)因素看，闾振(zhèn)兴介绍，在欧(ōu)美经济衰退预(yù)期、国内经济复苏不及预期的(de)背景下(xià)，整个工(gōng)业品价格(gé)承压，纯碱此前强(qiáng)势的中观逻辑(jí)终敌不(bù)过疲弱的宏(hóng)观逻辑。从持仓上看，部分市(shì)场资金在(zài)做(zuò)强弱对冲(chōng)，而纯碱和(hé)玻璃正是(shì)空(kōng)头配置(zhì)，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对于后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱(jiǎn)主要关(guān)注检修是否能带来现货价(jià)格(gé)短期的企稳，但(dàn)中长(zhǎng)期价格下(xià)跌至成本线为大(dà)概率事件。“从商品格局看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产后必然走向(xiàng)过剩，而短期检修的(de)兑(duì)现(xiàn)有限，因此检修(xiū)仅(jǐn)为长期趋(qū)势下的扰动，商品(pǐn)从偏(piān)紧到过剩(shèng)的周期(qī)中(zhōng)，价格趋势预(yù)计继续向下。”他说，对(duì)于玻璃，需要等待的则是中下游的备货意愿何时能够起来(lái)：一是等待下游的(de)原料库存消(xiāo)耗，二是对未来的需(xū)求是否存在(zài)旺季的预(yù)期。短期来看，下(xià)游以消耗(hào)前地肖指哪几个生肖？(qián)期库存为主，需求缺(quē)乏弹性(xìng)，价格(gé)预期偏(piān)弱。后市(shì)关注在需求(qiú)存在缺(quē)口的情(qíng)形(xíng)下，7月订单是(shì)否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中(zhōng)期来看，闾振(zhèn)兴认(rèn)为，除非价格开始冲击成(chéng)本，或是供需上有重大(dà)改变，否则纯碱和玻(bō)璃依(yī)然维(wéi)持弱势。“短期则(zé)还(hái)是要关注持仓的(de)变化(huà)，短(duǎn)线资(zī)金(jīn)离场或使得低(dī)位(wèi)波动加大(dà)。”他说，止跌可以(yǐ)关注两个(gè)指标：一是基差(chà)不再是以现货(huò)下跌方式来(lái)修复；二是(shì)月供需预期博弈相对明(míng)朗，基差企稳(wěn)。

　　分(fēn)品种看，江文敏(mǐn)表示(shì)，纯碱后市仍将维持弱(ruò)势，可重点关注(zhù)远兴能源的后续投产进展、碱价(jià)降价幅度。若远兴能源后续投(tóu)产推迟，则(zé)盘面或将维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他(tā)认为，后市弱势也将继(jì)续保持，中(zhōng)长期则视终端需求变动来判断是(shì)否维持弱势，可重点关注(zhù)下游深加工(gōng)订单情况、地产施工端情(qíng)况。若(ruò)后期地产施工端(duān)主(zhǔ)体封(fēng)顶数量较多，那么玻璃(lí)的需求量将抬升，下(xià)游深加(jiā)工订(dìng)单数(shù)量也将(jiāng)因此抬升，盘(pán)面或维稳。

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