钠电(diàn)池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配(pèi)公司释(shì)放钠电池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月(yuè)时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传(chuán)艺科(kē)技也(yě)只收获了(le)短暂的上涨，而(ér)后(hòu)再未掀(xiān)起(qǐ)波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科(kē)技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续(xù)下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低(dī)，导(dǎo)致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突(tū)破以及锂价不(bù)断飙升(shēng)，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人(rén)们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代推出(chū)第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股钠(nà)电炒作如(rú)日中(zhōng)天之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元(yuán)通过全资子公司(sī)江(jiāng)苏智(zhì)纬电(diàn)子(zi)科技有限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬(wěi)电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇(huì)鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义(yì)合作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司迫不及待(dài)召开电话会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个人投(tóu)资者披(pī)露(lù)跨界钠电的(de)各种细节。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺(yì)科技(jì)日K线图，来(lái)源(yuán)：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技(jì)开始有意无(wú)意地“主(zhǔ)动”披露钠电项(xiàng)目进展(zhǎn)，而公司股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露(lù)后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日(rì)盘中(zhōng)，公司股价一(yī)度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻(fān)了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并(bìng)在《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池业(yè)务未(wèi)来规划、技术水平等(děng)涉及公司经(jīng)营(yíng)的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关(guān)于对深圳(zhèn)证券交易所关注函(hán)回复的(de)公告》补充(chōng)披露相关(guān)事项，传艺科(kē)技及公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还(hái)遭深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助(zhù)澜，但归根结(jié)底还是其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无法让市场(chǎng)信(xìn)服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠(nà)电(diàn)池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司此前对交(jiāo)易所回复函和2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购(gòu)置(zhì)及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划(huà)的钠电产(chǎn)能远(yuǎn)不(bù)止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电(diàn)池全(quán)供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电(diàn)池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上(shàng)述(shù)的54亿元(yuán)资(zī)金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但(dàn)现实(shí)是，传艺(yì)科技主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑(nǎo)键盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等输(shū)入(rù)类设备及通讯用(yòng)板、消费电(diàn)子、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业式微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏(fú)，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈(yíng)利(lì)就(jiù)已经达到了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月(yuè)31日(rì)，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资(zī)金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所(suǒ)的(de)回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一开始规(guī)划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银行贷款解决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公(gōng)司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技及(jí)子公司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成(chéng)的联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿(yì)元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池项目。根据最新(xīn)的调研(yán)记(jì)录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年(nián)度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿(yì)元(yuán)，除了定(dìng)增的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技(jì)甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单(dān)加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖(lài)融资(zī)。至于上述(shù)邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全(quán)供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的(de)钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公司营(yíng)收(shōu)将在当(dāng)前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对这个故(gù)事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金实力(lì)有限公司(sī)外(wài)，核(hé)心还在其(qí)大干(gàn)快(kuài)上后产能如何消化的(de)问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化(huà)元年的(de)2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞(jìng)争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的钠(nà)电池与(yǔ)巨头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经走在前(qián)面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电(diàn)动车领域(yù)实(shí)现装车应用。而传艺(yì)科技除了在岁末(mò)年(nián)初公(gōng)告与(yǔ)中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博(bó)新(xīn)能源签订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未(wèi)官宣重(zhòng)点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单(dān)下游运(yùn)用覆盖储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样(yàng)后(hòu)客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体的客(kè)户名称和(hé)订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业(yè)部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则(zé)称，到(dào)2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠(nà)电(diàn)池(chí)落地的产能中可(kě)以实(shí)现装(zhuāng)机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较(jiào)大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量应(yīng)用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测(cè)，预(yù)计2023年公(gōng)司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池(chí)市场的绝大部分(fēn)份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年的钠(nà)电池是(shì)在此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代(dài)”而被(bèi)推到台前(qián)的(de)，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影响(xiǎng)钠(nà)电(diàn)池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对(duì)锂电池的平(píng)衡(héng)作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源(yuán)的供应安全，不太(tài)可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它(tā)是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本(běn)接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元(yuán)钠电(diàn)量产的生(shēng)产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其(qí)进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较(jiào)接近磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上，所(suǒ)以(yǐ)目前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本基(jī)本相当；而(ér)由(yóu)于锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下(xià)降，目前(qián)铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年(nián)碳酸锂价(jià)格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明(míng)显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普遍认为钠电池还(hái)有降(jiàng)本的(de)空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就(jiù)告诉钛(tài)媒体APP，“待产业(yè)链完善后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极(jí)材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至(zhì)以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池的成本优(yōu)势就依(yī)然存在(zài)，并且随(suí)着技术(shù)不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的(de)降本空(kōng)间有望进(jìn)一步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业规模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左右(yòu)及(jí)以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠(nà)电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价(jià)会随碳酸锂价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资(zī)定(dìng)力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市(shì)场还担忧传艺(yì)科技项目投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上(shàng)缺(quē)乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就(jiù)变更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了(le)7737.67万(wàn)元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)的(de)实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项(xiàng)目(mù)的实(shí)施地点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川区(qū)工业园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号(hào)，实施主(zhǔ)体则(zé)从(cóng)传艺(yì)科技变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募(mù)资(zī)7445.13万元(yuán)），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全(quán)部投入(rù)轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融(róng)资，定(dìng)增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工(gōng)序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余(yú)募(mù)资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于(yú)投入(rù)“钠离子电池(chí)制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计(jì)划(huà)的地点、资金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建(jiàn)成(chéng)项目(mù)实际效益(yì)与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板建设项目(mù)建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚(shèn)远。

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