近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施(shī)罗(luó)德对中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个(gè)方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基(jī)础设施(shī)最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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