5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对(duì)冲(chōng)基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的(de)关注(zhù)。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年(nián)一季度末(mò)，景林资产在(zài)美(měi)股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多(duō)、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在(zài)今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此(cǐ)前“越(yuè)跌(diē)越买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓(cān酒红色是哪几个颜色调出来的g)教育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万(wàn)股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末(mò)持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两(liǎng)只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛(shèng)，除(chú)了应对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜力挖掘(jué)、提(tí)升(shēng)综(zōng)合(hé)能力等(děng)。双减(jiǎn)政策(cè)推(tuī)行(xíng)之后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业(yè)竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借(jiè)多年(nián)积累(lèi)的口碑和(hé)公信(xìn)力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很深。个(gè)别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之(zhī)外(wài)的(de)教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业务(wù)恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电(diàn)商业务等(děng)新(xīn)业务成(chéng)为新的增(zēng)长驱动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当(dāng)时的(de)估值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在过去几个(gè)季度(dù)的财报(bào)中(zhōng)，我们看到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方(fāng)24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三(sān)成。而(ér)一季度(dù)高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去(qù)年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接(jiē)连跳水。<酒红色是哪几个颜色调出来的/p>

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观数据信息罗列，不构(gòu)成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成(chéng)交(jiāo)额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额(é)连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧(jù)降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往(wǎng)年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的主要原因。而企业(yè)中长期贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严(yán)。4月前(qián)两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份(fèn)的(de)贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之(zhī)下，市(shì)场(chǎng)要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出(chū)现，而(ér)这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智(zhì)能和中(zhōng)特估(gū)，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅(fú)。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央(yāng)企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人(rén)工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深(shēn)夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人工智(zhì)能(néng)，游(yóu)资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构(gòu)审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 酒红色是哪几个颜色调出来的