看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶(è)劣(liè槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消(xiāo)费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的(de)基本面并槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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