财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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