财联(lián)社(shè)4月(yuè)28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年一季报披(pī)露完成，多(duō)位知名基金经理大(dà)幅调(diào)仓换股的动向和投资方向(xiàng)也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨股份、中(zhōng)际旭创(chuàng)、澜(lán)起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的葛(gé)兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道的(de)首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了(le)风(fēng)

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其(qí)共(gòng)舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可(kě)见越来越多的基金(jīn)经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不如搏(bó)一(yī)把再死，也许(xǔ)富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”，是行(xíng)业心(xīn)态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这一点，公募基金一季度(dù)大幅加(jiā)仓TMT板块中(zhōng)的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法混(hùn)合一季度大手(shǒu)笔新(xīn)进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季(jì)度新进金(jīn)山办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯国际(jì)、同(tóng)花顺，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换(huàn)股中也能(néng)看出(chū)葛兰(lán)的人工智能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯片(piàn)、到算力以及(jí)终端的(de)应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理(lǐ)加仓AI的一(yī)个(gè)缩影。从(cóng)各位(wèi)知名基金经理调(diào)仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及相关人工(gōng)智能的产业趋势受到市(shì)场(chǎng)关注(zhù)，并很快(kuài)扩(kuò)散到国内(nèi)产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力、传(chuán)输和下(xià)游运用，在经济复苏相(xiāng)对(duì)温和(hé)的情景(jǐng)下，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒(méi)、电子(zi)行业受到(dào)各方资金的追(zhuī)捧，涨(zhǎng)幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影(yǐng)新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势(shì)十大重仓(cāng)股，中欧洞见一年持有则加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控股等(děng)个(gè)股(gǔ)；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则加仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均(jūn)为(wèi)新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示(shì)，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的(de)是，此(cǐ)前招(zhāo)商证券研报(bào)称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大(dà)类(lèi)行业配(pèi)置比例一个很重(zhòng)要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截(jié)至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显(xiǎn)提升至(zh80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ì)20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面(miàn)，仍有(yǒu)一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部分试(shì)图低(dī)位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据(jù)了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一(yī)季报中也(yě)证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升(shēng)级，从其(qí)十大重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋(jìn)晶科(kē)能(néng)源(yuán)为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达(dá)了仍(réng)对新能源保持(chí)信(xìn)心，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持仓(cāng)的光伏(fú)、储(chǔ)能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信(xìn)基本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和增量(liàng)价(jià)值积(jī)累的(de)公司。经过调(diào)整(zhěng)，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)混合前十大重仓股分别为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通(tōng)威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该(gāi)基金增(zēng)持了宁德时代、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的银华心怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪(làng)科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们曾经提(tí)到(dào)了新能源板块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年(nián)的消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及股价位置下(xià)，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素(sù)已经充分释放(fàng)，目(mù)前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一季度我(wǒ)们对于电(diàn)动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标(biāo)的，都增(zēng)加了一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段总会(huì)消退(tuì)。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接受财联社(shè)记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行业，你(nǐ)重仓(cāng)押进(jìn)去，不(bù)确定性来的时候，无论是(shì)基金经理(lǐ)个人还是投资(zī)者(zhě)，其实(shí)都(dōu)是无法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行业，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其(qí)兑现节奏和时间，短期(qī)内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认(rèn)为(wèi)这些(xiē)股票的估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受(shòu)范围内(nèi)。

　　极(jí)致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的(de)未来走势(shì)将如何？

　　一部(bù)分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断(duàn)，相(xiāng)关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块等(děng)细分(fēn)赛道(dào)将陆续迎来(lái)基本(běn)面的确认，中微观层面(miàn)上尚(shàng)有(yǒu)空间，估(gū)值修复尚未(wèi)结束，个股(gǔ)上是找机(jī)会(huì)的(de)格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至今市(shì)场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一轮行情(qíng)催化(huà)主要集中于大(dà)模(mó)型的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我(wǒ)们观察到(dào)各个领域的(de)应用厂(chǎng)商正(zhèng)加速(sù)AI融(róng)合应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景(jǐng)进展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们(men)持(chí)续看多(duō)AI，并(bìng)在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投(tóu)资者(zhě)优先关注应(yīng)用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承(chéng)非也看好(hǎo)相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前(qián)重仓半导(dǎo)体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市(shì)场人士(shì)也指出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券(quàn)策(cè)略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二(èr)季度投(tóu)资策(cè)略(lüè)会上提到“今年大概率(lǜ)还是一个偏(piān)成长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很多科技(jì)股(gǔ)在过去几年其实没(méi)有太多的表现。以前我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组(zǔ)合(hé)，其(qí)实(shí)TMT板块有(yǒu)很长时(shí)间没有太多表(biǎo)现(xiàn)。今年要(yào)推动数字经济，今(jīn)年半导体周期(qī)要见底，本(běn)身今(jīn)年科技股的机会(huì)是可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶(jiē)段不太适合大多数的投资者，不(bù)适合在(zài)这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块(kuài)已进入第(dì)一轮(lún)调整期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑(duì)现的环节(jié)，即(jí)满足“自身产(chǎn)业周期(qī)向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米