今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等行业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股市场已经进入了企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未来(lái)港股市场将在波动中上(shàng)行，板(bǎn)块(kuài)方面，看好政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的(de)基(jī)金(jīn)。截(jié)至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经济(jì)呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日(rì)，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，不(bù)少知名基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对港(gǎng)股的投资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港(gǎng)深(shēn)新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统计，截(jié)至一(yī)季报(bào)，被陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)重仓的前十(shí)大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同(tóng)程(chéng)度(dù)增持。

　　按(àn)照增持(chí)情况排序，加仓幅度(dù)最(zuì)大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国(guó)石(shí)油化工(gōng)股份、中国南(nán)方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域(yù)。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季度(dù)对(duì)其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或(huò)将在波(bō)动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经(jīng)理史博在一季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在(zài)企稳回(huí)升，3月中国官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速(sù)度加(jiā)快；海外无(wú)风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数据以(yǐ)及(jí)突(tū)发的银行风险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于(yú)强硬的紧缩(s九龙司是哪里？uō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险事(shì)件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内(nèi)政策积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动中上行，在板(bǎn)块(kuài)配(pèi)置方(fāng)面，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的代(dài)表(biǎo)行业为互联网和先进(jìn)制造，在经(jīng)历了(le)过去(qù)2年的合(hé)规整治及业务(wù)梳理后九龙司是哪里？an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>九龙司是哪里？，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网相(xiāng)关(guān)公(gōng)司，也(yě)更具(jù)有数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相关(guān)模(mó)型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期(qī)看好港股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示(shì)，港股市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的(de)环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽(suī)然公司盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一定的(de)增长，但是由于基(jī)数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落(luò)。对于(yú)估值相对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估(gū)值仍将受到一定程度的(de)压(yā)制，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌(diē)时，将会(huì)有较(jiào)好的(de)买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍将处(chù)在(zài)行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但是随(suí)着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能(néng)会出现一(yī)定的(de)调整(zhěng)，但是通过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有机(jī)会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基(jī)金经(jīng)理付倍佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，我们预计港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市(shì)场也即将进入(rù)企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱(ruò)”及加息(xī)周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的(de)机(jī)会：由(yóu)于(yú)中国经(jīng)济(jì)修复有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有(yǒu)望开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互(hù)联网(wǎng)、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显著(zhù)大(dà)于下(xià)行风险的行业(yè)。市场预(yù)期在低位、景(jǐng)气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会(huì)：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 九龙司是哪里？