五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束(shù)，只张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府(fǔ)部门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次(cì)债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是(shì)时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一(yī)旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性(xìng)已经非常大(dà)。欧(ōu)股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金融(róng)危(wēi)机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年(nián)以张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来(lái)，总是(shì)在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次放过(guò)，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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