券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以(yǐ)及(jí)去(qù)年较(jiào)低(dī)的基数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单算(suàn)数平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一(yī)度(dù)涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(ku1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤ī)为盈的券商多达9家，分别是(shì)天(tiān)风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润(rùn)同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的(de)头部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得(dé)一定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低(dī)基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业(yè)务驱动行业业(yè)绩(jì)高增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期(qī)亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利(lì)增速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中(zhōng)信证券加大(dà)杠杆经营投(tóu)资(zī)致(zhì)使利(lì)息支出有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好(hǎo)公司在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自(zì)公(gōng)司完成再融(róng)资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或(huò)将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤业(yè)务冲击大(dà)的公司预期将在年(nián)内实现较大幅(fú)度的改善。

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