5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一(yī)关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金(jīn)借道股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金(jīn)净(jìng)流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资(zī)者短期获(huò)利止盈效应(yīng)明显。除此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底(dǐ)工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全(quán)市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)均在40亿(yì)元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及(jí)增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的几大(dà)宽基(jī)及(jí)行(xíng)业(yè)指数前(qián)期跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王(wáng)博就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更(gèng)广阔的投(tóu)资机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴产(chǎn)业的(de)发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立(lì)完善，国(guó)内能源革(gé)命正在深(s戴choker就是m吗，戴choker什么意思hēn)度(dù)推进，海外储能市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更强(qiáng)的活力，通过(guò)技(jì)术(shù)革(gé)新带来的新领域开拓出更大(dà)的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过了三年的(de)估(gū)值回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司(sī)的(de)长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目(mù)前已(yǐ)经(jīng)处(chù)于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主阵(zhèn)营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股(gǔ)票ETF资金净流出前三(sān)名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的(de)最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上今年资(zī)本(běn)市场呈(chéng)现出(chū)存(cún)量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在(zài)基本面(miàn)比此前更(gèng)好(hǎo)的情况(kuàng)下，才(cái)能吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能(néng)源目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的(de)渗透率只有个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块(kuài)从2021年(nián)的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差不(bù)多一(yī)年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估(gū)值已经(jīng)回(huí)落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年(nián)那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现如(rú)下几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时(shí)提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或许(xǔ)很难再(zài)有过(guò)去那几年的大级别的(de)系(xì)统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优选个(gè)股的戴choker就是m吗，戴choker什么意思(de)结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价(jià)值正在(zài)凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格局和(hé)技(jì)术(shù)进步都在以(yǐ)一种非常(cháng)理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超(chāo)预(yù)期的速度发展，因此该(gāi)板块至今为止的估(gū)值(zhí)水平(píng)具有(yǒu)较为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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