五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限，避(bì)免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方(fāng)案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球(q毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗iú)经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必(bì)将不(bù)保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该(gāi)来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济新秩序(xù)。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危机(jī)？空头(tóu)一直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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