近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中华大基因有国家背景吗(zhōng)国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低华大基因有国家背景吗价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会(huì)将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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